Виды биржевых сделок и их цели. Смотреть что такое "Биржевой товар" в других словарях

К биржевым товарам относят товары, полностью или частично продаваемые через биржи. Каждая биржа вправе самостоятельно устанавливать состав товаров, которые будут являться объектом биржевого торга.

Биржевые товары обладают такими свойствами: Так как биржевая торговля в основном ведется в отсутствие товаров как таковых (по образцам, пробам, биржевым стандартам), на всех товарных биржах обеспечивается максимальная стандартизация. Прежде всего это стандартизация по качеству, количеству, условиям хранения, транспортировке товаров, а также по срокам исполнения контрактов. Естественным продолжением процесса качественной стандартизации является взаимозаменяемость, сущность которой состоит в том, что современные биржевые сделки возможны только при условии идентичности товара по составу, свойствам, виду и качеству упаковки, а также маркировки и величины партии. Еще одним требованием, предъявляемым к биржевым товарам, является их массовость, т.е. товар не должен быть монопольным ни в производстве, ни в потреблении. Требование свободного ценообразования является еще одним необходимым условием для биржевого товара. Цены на биржевые товары должны свободно устанавливаться в соответствии со спросом и предложением.

В мировой практике выделяются следующие основные классы биржевых товаров:

• - вещественные биржевые товары;
• - ценные бумаги;
• - иностранная валюта;
• - процентные ставки по государственным облигациям.

Номенклатура вещественных биржевых товаров традиционно состоит из двух основных групп:

• а) сельскохозяйственных и лесных товаров и продуктов их переработки (около 50 видов);
• б) промышленное сырье и полуфабрикаты (около 20 видов).

Основные товары первой группы:

• - зерновые;
• - масличные;
• - продукция животноводства;
• - пищевкусовые товары (сахар, кофе, какао-бобы, растительные масла, яйца, картофель, концентрат апельсинового сока, арахис, перец);
• - текстильные товары (хлопок, шерсть, натуральный и искусственный шелк, пряжа, лен);
• - натуральный каучук;
• - лесные товары.

Группа промышленного сырья и полуфабрикатов включает:

• - цветные металлы;
• - драгоценные;
• - энергоносители (нефть, бензин, мазут, дизельное топливо).

Особенностью всех перечисленных вещественных биржевых товаров является их массовое производство и устойчивый спрос. На современных товарных биржах в оборот вовлечены не только вещественны биржевые товары, но и финансовые инструменты. На развитие и рост таких рынков повлияли изменения в Мировой экономике: прежде всего длительная и очень высокая инфляция, которая поставила проблему защиты от колебаний валютных курсов и колебаний курсов других финансовых средств - облигаций, акций, казначейских билетов.

Внимание! Каждый электронный конспект лекций является интеллектуальной собственностью своего автора и опубликован на сайте исключительно в ознакомительных целях.

Тема: Биржевой товар и биржевые сделки

1.Понятие биржевого товара и биржевой сделки

2.Стороны и особенности, характеризующие биржевую сделку

3.Виды биржевых сделок, их характеристика

Биржи допускают к торгам определенные товары, которые называются биржевыми. Биржевой товар - это не изъятый из оборота товар определенного рода и качества (в том числе стандартный контракт и коносамент на указанный товар ), допущенный биржей к биржевой торговле.

Биржевым товаром не являются объекты недвижимости, а также интеллектуальной собственности в виде научно-технической продукции, произведений литературы и искусства. Биржевой товар объединяется в группы однородной продукции (секции).

Биржевые товары должны отвечать следующим требованиям:

1. Товар должен быть массовым в потреблении и выпускаться в достаточно большом объеме значительным числом производителей, что обеспечивает высокие спрос и предложение, необходимые для установления равновесной цены.

2. Товар должен отвечать стандартам качества, условий хранения, транспортировки и измерения. Это необходимо для того, чтобы его можно было продавать без предосмотра, по образцам или техническим описаниям. В практике биржевого дела стандартизация образует главный признак подлинно биржевого товара.

3. Количество товара, предлагаемого для купли-продажи, должно быть стандартизировано. Это означает, что товар на бирже продается-покупается в строго определенных размерах, которые называются биржевыми единицами, партиями, лотами и стандартны либо по вместимости транспортных средств, либо по месту, объему и весу. Партия или лот должны быть кратными биржевой единице.

Например, на товарной бирже Чикаго биржевая единица по пшенице составляет 5 тыс. бушелей (~100 т), по крупному рогатому скоту - 34 быка. На Лондонской бирже металлов биржевая единица меди, цинка, свинца составляет 25 т, олова - 5 т, серебра - 311 кг.

На каждой товарной бирже имеется своя классификация биржевых товаров. На РТСБ выделяются 10 основных групп биржевых товаров - сырье, стройматериалы, продукция сельского хозяйства, химическая продукция, товары легкой промышленности, электроника и компьютеры, станки и оборудование, транспорт, недвижимость, технологии. На МТБ существуют 6 групп - стройматериалы и металлоизделия, вычислительная техника и бытовая электронная аппаратура, промышленные и потребительские товары, сельхозпродукция, нефть и нефтепродукты, машиностроительное оборудование.

Товар, выставляемый на торги в некомплектном или незавершенном виде, может быть включен в соответствующую товарную позицию комплектного или завершенного товара при условии, что, будучи представленным в некомплектном или незавершенном виде этот товар обладает основными характеристиками комплектного или завершенного товара.

Если по каким-то причинам товар можно отнести к двум или более товарным позициям, классификация должна осуществляться следующим образом: предпочтение отдается той товарной позиции, которая содержит наиболее конкретное описание товара.

Смеси, многокомпонентные изделия, состоящие из различных материалов или изготовленные из различных компонентов, классифицируются по тем материалам или составным частям, которые придают им основные признаки.

Товары, классификация которых не может быть определена в соответствии с вышеуказанными позициями, классифицируются в товарной позиции, соответствующей наиболее близким, сходным с классифицируемыми товарам.

Биржевая сделка - зарегистрированный биржей договор (соглашение), заключаемый между участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе биржевых торгов. Содержанием биржевой сделки является соглашение сторон о взаимной передаче прав и обязанностей в отношении имущества (товаров, ценных бумаг и др.), допущенного к обращению на бирже. Такие соглашения заключаются участниками биржи на торге в порядке, установленном законодательством о товарных и фондовых биржах, а также биржевыми уставами. Биржевые сделки осуществляются с применением свободных цен и подлежат обязательной регистрации. Внебиржевой считается сделка, заключенная на бирже в период биржевого торга, но без участия биржевого посредника, а также сделка, заключенная с участием биржевого посредника, но до начала или после окончания биржевого торга. Другими словами можно сказать, что биржевой сделкой является зарегистрированный биржей договор (соглашение), заключаемый участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе биржевых торгов. Биржевая сделка отражает факт покупки или продажи определенного количества товара по определенной цене в результате исполнения заявки. Биржевые сделки заключаются на бирже между брокерами, брокерскими конторами в результате биржевых торгов в соответствии с правилами биржевой торговли и подлежат исполнению вне биржи. К биржевым сделкам в зависимости от их содержания применяются правила о соответствующем договоре (купли-продажи, комиссии, поручения и др.), если иное не вытекает из законодательства, соглашения сторон или существа сделки.

Содержание биржевой сделки, за исключением наименования товара, количества, цены, местонахождения товара и срока исполнения, может являться коммерческой тайной в соответствии с биржевыми уставами и соглашением сторон и не подлежать разглашению. Поэтому стороны имеют право требовать, чтобы сведения о сделках, за исключением указанных выше параметров сделки, не оглашались.

Все совершенные на бирже сделки обязательно регистрируются по установленной на ней форме. Сделка считается заключенной с момента ее регистрации на бирже. Регистрация сделки осуществляется в ходе данного биржевого собрания не позднее установленного правилами биржи времени (например, двух часов) после завершения торгов. Порядок регистрации и оформления биржевых сделок устанавливается биржей.

В процессе биржевого торга биржевые сделки по купле-продаже или обмену продукции могут заключаться между:

Двумя биржевыми посредниками;

Биржевыми посредниками и посетителями;

Биржевыми посредниками и членами биржи.

Основанием для заключения сделок на бирже является устное согласие брокеров, достигнутое в результате гласно проведенных торгов и зафиксированное биржевым маклером, который обслуживает соответствующую товарную секцию. Расторжение биржевых сделок в одностороннем порядке не допускается, за исключением случаев, предусмотренных законом или договором купли-продажи. На бирже не подлежат регистрации:

Сделки по купле-продаже товаров (контрактов) одним лицом непосредственно или через подставных лиц, имеющие своей целью оказать влияние на динамику цен;

Любые согласованные действия участников биржевой торговли, которые имеют своей целью или могут привести к изменению или фиксации текущих биржевых цен;

Любые сделки, совершаемые на основе закрытой служебной информации, полученной от должностных лиц биржи.

Многие начинающие трейдеры путают понятия фондовой биржи и товарной. Подразумевается под этим то, что фьючерсы на поставку определенных активов торгуются рядом с и облигациями.

На практике это является не более чем заблуждением. Для целого спектра срочных контрактов на поставки существуют свои торговые платформы, именуемые товарными биржами. Ценные бумаги также могут рассматриваться как биржевой товар, но реализация данного актива происходит в других условиях и, что более важно, на других рынках. Тем самым, частному инвестору, для получения доступа из одного рынка к другому, возможно, потребуется смена брокерской компании либо тарифного плана.

Так как и условия торговли на товарной платформе другие, то и специфика доступа другая. Не все брокеры готовы предоставить своим клиентам торговлю договорами на поставку. По крайней мере для этого придется сменить тарифный план.

Другой товар

Биржевые товары и сделки по ним существенно отличаются от операций по акциям или облигациям. Если те же акции представляют собой часть компании – эмитента, то фьючерс на, скажем, нефть, лишь договор на ее поставку.

Реализуемым на бирже товаром называют активно продающийся и покупающийся материал. Он обладает рядом своих характеристик. Характеристики эти следующие:

• Стандартность. То есть, соответствие некоему эталону, а также наличие заявленных в стандарте качеств и собственных характеристик. Яркий пример: эталонная марка нефти Brent. Данный сорт обладает наиболее приближенными к идеалу показателями, что делает именно Брент наиболее востребованной маркой.
• Хранимость. Материал должен обладать возможностью храниться и накапливаться. Но, стоит отметить, что многие продукты могут иметь свои сроки, после чего, они теряют положительные характеристики. Главным, пожалуй, остается фактор соответствия срокам годности и срокам поставки. Товар должен быть доставлен в соответствии с обоими датами.
• Транспортируемость. Покупаемый объект обязан быть доставлен. Соответственно, для осуществления подобного, он должен быть пригоден к транспортировке. Без данного критерия невозможна поставка в принципе.
• Дробимость партий. Определенные товары выражают объем поставки в определенных критериях. Так, например, нефть поставляется в баррелях. Это значит, что оформляя контракт на поставку нефти, участники сделки должны точно указать, какое количество баррелей должно быть доставлено заказчику. Соответственно исполнитель, то есть продавец, должен отследить соответствие отправляемого материала критериям объема.

Критерии рынка

Еще один важный показатель – взаимозаменяемость. То есть кукуруза от одного поставщика мало чем отличается от кукурузу другого поставщика. Соответственно, конкуренция на рынке приближается к идеальной.

Основой ценообразования здесь становится уровень спроса и покрывающего его предложения. Цена на товар повышается в случае увеличения спроса при несоответствующем ему предложении и обратно. Цена будет падать, если предложение превысит спрос. Таким образом формирование цен остается самым, что ни на есть, натуральным. В этом плане с товарным рынком мало может кто конкурировать. Соответственно, для начинающего трейдера здесь открывается масса возможностей. Так как изучения рыночной среды дело несложное.

Это объясняет падение мировых цен на нефть после объявления США, в котором было указано, что добыча и поставка сланцевой нефти не будет снижена. Рынок принял позицию, в котором предложение завышается. Таким образом, многие государства, экономическая основа которых заключена в нефтяном бизнесе, начали терять позиции по национальной . Явные примеры – Россия и Казахстан.

Список товаров

В итоге – товарная биржа это площадка, где торгуются классические вещественные котировки. Но какие объекты представляет данный рынок? Список достаточно широк. Стоит отметить, что на развивающихся рынок данный каталог значительно уже, представляет только основные группы. В целом же, усредненный перечень выглядит следующим образом:

• Энергетическое сырье, сырьевые товары. К ним относятся то, что имеет свойство давать энергию. Это нефть, природный газ, дизельное топливо, мазут, бензин и производные продукты переработки.
• Цветные и драгоценные металлы. О них мы уже писали . Это, конечно же, золото, серебро, платина, медь. Также свинец, алюминий, олово, никель, цинк и целый ряд других металлов.
• Зерновые культуры – это рис, овес, кукуруза, пшеница, рожь и ячмень. Пожалуй, самая главная группа, учитывая физиологическую потребность людей в пище.
• Маслосемена, животные и мясо. Это крупный рогатый скот, свиньи а также соя, бобы, соевое масло и другое.
• Пищевкусовые товары: кофе, какао-бобы, сахар, чай, картофель, пряности, арахис и многое другое.
• Текстильная промышленность. Хлопок, шерсть, джут, шелк.
• Промышленное сырье: каучук, фанера, пиломатериалы, серная кислота, химические соединения и другие виды.

Организация торгов

Организация торгов возлагается на товарные биржи. Мы уже говорили о разнице между фондовыми рынками и товарными. А значит доступ к торговле товарами может потребовать от частного инвестора дополнительных усилий.

В мире имеется ряд наиболее капитализируемых площадок, которые предоставляют все разнообразие сырьевого рынка. По объемам торгов за 2016 – 2017 годы, можно привести подобный список крупнейших платформ мира:

• Чикагская торговая палата (Chicago Board of Trade) (англ.)(CBOT)
• Чикагская товарная биржа (англ. Chicago Mercantile Exchange) (CME)
• Dalian Commodity Exchange (англ.) (DCE)
• Euronext.liffe (LIFFE)
• Kansas City Board of Trade (англ.) (KCBT)
• Малайзийская биржа (англ. Kuala Lumpur Futures Exchange) (KLSE)
• Лондонская биржа металлов (англ. London Metal Exchange) (LME)
• Нью-Йоркская товарная биржа (англ. New York Mercantile Exchange) (NYMEX)
• Multi Commodity Exchange (англ.) (MCX)

На данных платформах проводится основной поток сделок по всему миру. Стоит учитывать, что порядка 20 процентов всей мировой торговли проводится именно среди товарных рынков. Соответственно, данные площадки, проводя практически 90 – 95% торгового трафика по сырью и продовольствию, имеют порядка 20 процентов от всех объемов мировой торговли.

Особенностью организации биржевой торговли является то, что товар непосредственно в торгах не участвует. Торговля ведется определенным количеством единиц стандартизированного товара, который должен отвечать особым требованиям:

• быть однородным по качеству;
• определенным по количеству, т.е. по числу, размеру или весу;
• может быть заменен любым другим товаром из той же партии.

Такие характеристики, позволяющие осуществить торговлю товаром при его отсутствии во время заключения сделки, определяются либо природой данного товара (кирпич одного и того же сорта, акции одного предприятия), либо по общепринятому эталону данного товара. Товары, которые отвечают всем перечисленным требованиям, называются биржевыми товарами. Их количество и ассортимент постоянно изменяются.

Если в конце XIX в. в это число входило до 200 видов товаров, то на сегодня оно упало до 60-65, из которых на бирже постоянно обращается не более 45.

К биржевым товарам можно отнести следующие группы и подгруппы:

сельскохозяйственные и лесные товары, продукты их переработки: зерновые (пшеница, кукуруза, овес, ячмень, рожь); маслосемена (льняное, хлопковое семя, соя, бобы, соевое масло, шрот); живые животные и мясо (крупный рогатый скот, свиньи, окорок); текстильные товары (хлопок, джут, шерсть, натуральный и искусственный шелк, пряжа, лен); пищевкусовые товары (сахар, кофе, какао-бобы, растительные масла, картофель, перец, яйца, арахис, концентрат апельсинового сока); лесные товары (пиломатериалы, фанера); натуральный каучук;

сырье и полуфабрикаты, цветные металлы (медь, олово, цинк, свинец, никель, алюминий и драгоценные металлы: серебро, платина, золото, палладий, осмий, рутений);

нефть и нефтепродукты.

Исторически первыми появились товарные биржи, на которых концентрировался оптовый оборот по массовым, главным образом сырьевым и продовольственным товарам.

В настоящее время на западных товарных биржах уже не котируются товары, которые были биржевыми в начале XX в., а некоторые совсем недавно - уголь, фанера, сливочное масло, шелк и т.д. Зато появились новые товары: алюминий, никель, титан, палладий, осмий, рутений, мазут, бензин, дизельное топливо, пропан и т.д.

На отечественных биржах под биржевым товаром понимается не изъятый из оборота товар определенного рода и качества, в том числе стандартный контракт и коносамент на указанный товар, допущенный в установленном порядке биржей к биржевой торговле. Биржевым товаром не могут быть недвижимое имущество, объекты интеллектуальной собственности, изделия единственного производителя, уникальные по манере исполнения, хотя и произведенные в достаточно большом количестве. Они не могут быть объектом биржевого торга в связи с тем, что уникальные свойства таких товаров не позволяют выявить их общепризнанную оценку и не дают возможности установить наиболее приемлемую цену.

Необходимым условием для биржевого товара является свободное ценообразование, т.е. цена на этот товар должна свободно устанавливаться в зависимости от конъюнктуры рынка, а также иных факторов (социальных, экономических, политических).

В России в 1991 г. свободные цены были установлены на компьютеры, аудио- и видеотехнику. Поэтому на всех биржах в то время преобладали сделки на эти виды товаров.

Биржевой товар - это продукция, прошедшая лишь первичную переработку, т.е. сырье или полуфабрикаты. Так, например, по правилам биржевой торговли в США полностью готовые конечные продукты промышленного производства не допускаются к биржевой торговле, так как считается, что увеличение или уменьшение производства таких товаров во многом зависит от воли производителей, которые тем самым могут манипулировать ценой.

На биржевой товар можно легко установить требования по качеству, условиям хранения, транспортировке, измерению. Поэтому такой товар легко стандартизировать, для того чтобы его можно было продавать без осмотра по образцам или техническому описанию. Считается, что стандартизация образует главный признак подлинно биржевого товара, с помощью которой можно добиться наилучшего экономического результата,- демонополизации условий выявления спроса и предложения на конкретный товар.

Можно сказать, что стандартизация предъявляет ряд существенных требований к биржевому товару, например его полную заменяемость. Суть полной заменяемости товара состоит в том, что современные биржевые сделки возможны только при условии идентичности товара по составу, свойствам, виду и качеству упаковки, маркировки, величине партии (размеру, весу). Выполнение биржевого стандарта предусматривает возможность обезличивания товара, т.е. до самого момента выполнения контракта покупатель не знает, откуда он его получит.

Типичным примером взаимозаменяемого биржевого товара являются ценные бумаги. Отдельные партии аналогичных товаров, представляющие эту продукцию, могут существенно различаться друг от друга. Таким образом, роль биржевого стандарта сводится к установлению одинакового уровня показателей свойств для ряда товаров.

Биржевой стандарт должен пересматриваться и дополняться в соответствии с требованиями потребителей. Биржевой стандарт отличается от национальных стандартов на аналогичную продукцию: ГОСТ, DIN, JIS, ASTM, BS и т.д. Национальный стандарт вбирает в себя особенности товара и его лучшие качественные показатели, присущие данной стране.

Например, чтобы продать товар на Лондонской бирже металлов, необходимы дополнительные затраты на очистку металла, разливку в специальные по весу и размеру слитки, на обработку их поверхности, консервацию, упаковку, маркировку. Все эти затраты не потребуются, если металл реализуется по прямым форвард-контрактам внутри страны, да и ГОСТ не предусматривает такие жесткие требования к металлу.

Однако торговля по биржевым стандартам при всех своих преимуществах таит в себе и некоторую опасность, которую необходимо учитывать.

Например, высокий биржевой стандарт, влияя на общий качественный уровень реализуемых товаров, может исключить из биржевого оборота значительную массу товаров, не подходящих под стандарт, но по сути являющихся биржевым товаром.

Напротив, низкий биржевой стандарт благодаря притоку некачественного товара может подорвать авторитет биржи и также снизить биржевой оборот за счет оттока клиентов, не удовлетворенных качеством товаров на этой бирже.

В поисках оптимального решения этой проблемы на некоторых биржах создается третейский суд с привлечением независимых экспертов для оценки уровня качества товара и возможности выставлять его на торги.

На некоторых биржах вошло в практику правило дифференцирования товара по уровню качества с соответствующими доплатами или скидками с цены, если товар на торгах отличается по качеству от стандартного.

Например, в США на торгах Чикагской торговой палаты (Chicago Board of Trade) устанавливается цена пшеницы второго класса, если на бирже будет продаваться пшеница первого или третьего класса. В этом случае автоматически производится надбавка или скидка с цены товара. В США производятся три сорта пшеницы: «мягкая красная», «твердая красная», «темная северная». В свою очередь, каждый сорт оценивается по трем классам, поскольку имеет различные хлебопекарные свойства.

На Лондонской бирже металлов продают и покупают контракты на медь в виде вайербарсов и катодов, причем продавец имеет право выставлять на торги взамен вайербарсов, полученных из электролитической меди, вайербарсы огненной рафинировки, но со скидкой по 20 ф. ст. за 1 т. На Лондонской бирже металлов может быть продан только тот металл, марка которого зарегистрирована.

При регистрации электролитической меди электропроводность должна соответствовать показателю, записанному в стандартах Великобритании (55) или США (Л5ТЛ/). Фирма, желающая зарегистрировать заводскую марку своего металла, должна представить регистрационному отделу следующие документы: наименование марки металла; письменную гарантию фирмы-производителя, подтверждающую качество марки металла, которая соответствует требованиям биржевого стандарта; гарантийное обязательство по качеству товара при доставке его в будущем; письменное подтверждение о выполнении всех законодательных актов биржи в случае прекращения поставки товара.

Кроме того, при регистрации требуется письменное подтверждение не менее двух известных английских или американских фирм, что этот металл был ими использован и отвечает требованиям производства. В качестве рекомендации могут приниматься сертификаты двух официальных лабораторий, значащихся в реестре, утвержденном экспертным отделом биржи.

Товар на бирже продается и покупается в строго определенных размерах, в так называемых биржевых единицах, которые соответствуют либо вместимости транспортных средств (как правило, железнодорожных вагонов), либо месту по объему и весу (например, в США - кипа хлопка). Поэтому фактический объем продаж (партия, лот) должен быть кратным биржевой единице.

Например, на Чикагской торговой бирже биржевая единица по пшенице составляет 5 тыс. бушелей (около 100 т), по крупному рогатому скоту - 34 головы быков (40 тыс. фунтов или 18 т). На Лондонской бирже металлов биржевая единица меди, цинка, свинца утверждена правилами этой биржи и составляет 25 т, для олова - 5 т, серебра - 311 кг.

Стандартизация количества товара, предъявляемого к биржевой торговле, означает, что сами партии не могут устанавливаться продавцом и покупателем произвольно.

На товарной бирже невозможно купить или продать партию товара, не кратную биржевой единице. Отсюда следует, что и производитель, и потребитель заранее планируют объем поставки и заказов необходимого товара.

Биржевой стандарт предусматривает также право продавца на выбор склада, где должна производиться сдача-приемка товара. Владелец склада принимает груз на ответственное хранение и выписывает на каждую партию товарораспорядительный документ - варрант. Он также является биржевым товаром.

Покупатель получает при покупке контракта оплаченный варрант (оплата за срок хранения). При перепродаже товара новый покупатель, в свою очередь, снова оплачивает варрант и т.д. Таким образом, вместе с контрактом варрант переходит от одного владельца к другому. Последняя сумма оплачивается последним владельцем товара. За сохранность качества товара отвечает склад.

В зависимости от товара расходы на его страхование при хранении составляют до 6% в месяц от стоимости партии.

Развитие биржевой складской системы оказывает большое влияние как на биржевой товар, так и в целом на всю биржевую торговлю. Биржевой товар первоначально выступал в виде реального товара (уже произведенного или производимого к определенному сроку), варранта, ценных бумаг, валюты, цветных металлов. Затем объектом биржевой торговли стал стандартный биржевой контракт - фьючерс, а после него - опцион, представляющий право на заключение биржевого контракта (рис. 2).

Рис. 2.

Причем, если реальный товар является объектом биржевой торговли на товарных биржах, валюта и цветные металлы (благородные: серебро, платина, палладий, иридий, золото, рутений, осмий) - на валютных, а ценные бумаги - на универсальных (фондовых), то фьючерсы и опционы используются на всех видах бирж (табл. 2).

В последнее время ведущие отечественные биржи приступили к биржевой торговле фьючерсами и опционами на энергоносители, цветные металлы, лесные материалы и бумагу.

Распределение товара по биржам

контрольные вопросы:

Понятие биржевого товара.

Характеристика биржевого товара.

Основные классы биржевых товаров.

Торговля на биржах ведется по ог­раниченному числу наименований товаров, так как не всякий товар пригоден для биржевой торговли. В России согласно Зако­ну РФ «О товарных биржах и биржевой торговле» биржевой то вар - это «...не изъятый из оборота товар определенного рода и качества, в том числе стандартный контракт, допущенный в установленном порядке биржей к биржевой торговле».

Каждая биржа вправе самостоятельно устанавливать состав товаров, выставляемых на торги. Номенклатура биржевых това­ров с годами меняется, однако ко всем товарам, продаваемым через биржу, предъявляются установленные практикой биржевой торговли требования, позволяющие определить их принадлеж­ность к биржевым.

Первое требование, предъявляемое к биржевому товару – обязательная стандартизация.

Так как биржевая торговля в основном ведется в отсутствие товаров как таковых (по образцам, пробам, биржевым стандар­там), на всех товарных биржах обеспечивается максимальная стандартизация. Прежде всего, это стандартизация по качеству, количеству, условиям хранения, транспортировке товаров, а так­же по срокам исполнения контрактов.

К ка­честву биржевого товара предъявляются особые требования, по­этому на фьючерсных биржах и биржах реального товара прави­лами устанавливается базисное качество товара, которое обыч­но соответствует наиболее распространенному сорту или марке товара. Базисный сорт и его характеристики представляют собой своеобразную биржевую пробу, которая не нуждается в непосредственном предъявлении. Цена базисно­го сорта служит основой для выражения цены остальных товаров. Цено­вые коэффициенты за различную сортность позволяют экономи­чески выразить отличия больших масс товаров, неодинаковых по своим природным признакам. Если товар на торгах отличает­ся по качеству от стандартного (базисного), то применяется так называемое правило дифференцирования товара по уровню ка­чества с соответствующими доплатами или скидками с цены.

Наиболее полную и достоверную информа­цию о качестве товара содержат стандарты вида технических условий, применение которых значительно облегчает подготовку к биржевым торгам. ого использования купленного товара.

Второе требование, предъявляемое к биржевому товару – взаимозаменяемость, сущность которой состо­ит в том, что современные биржевые сделки возможны только при условии идентичности товара по составу, свойствам, виду и качеству упаковки, а также маркировки и величины партии. Таким образом, взаимозаменяемость предусматривает возможность обезличивания товара. Это достигается сведением своеобразных признаков товара к базисному сорту с помощью множительных коэффициентов, что делает все сорта одинаковыми (безличными).

Третьим требованием, предъявляемым к биржевым това­рам, является их массовость . Сосредоточение на бирже большой численности продавцов и покупателей в одно время позволяет организовать массовую реализацию продукции, унифицированную в соответствии с биржевыми стандартами. Это дает возможность наиболее правильно устанавливать спрос и предложение, следовательно, способствует формированию ре­альных рыночных цен.

Из третьего требования, предъявляемого к биржевым товарам, вытекает четвертое требование свободного ценообразования . Цены на биржевые товары должны свободно устанавливаться в соответствии со спро­сом и предложением, а также иными факторами (экономически­ми, политическими, социальными, форс-мажорными), происхо­дящими по самым различным причинам.

В настоящее время объектом биржевой торговли являются около 70 видов това­ров. Выделяют следующие основные клас­сы биржевых товаров:

вещественные биржевые товары;

ценные бумаги;

иностранная валюта;

индексы биржевых цен;

Процентные ставки по государственным облигациям. Номенклатура вещественных биржевых товаров традицион­но состоит из двух основных групп:

1) сельскохозяйственные и лесные товары и продукты их переработки (около 50 видов). В эту группу входят:

зерновые (пшеница, кукуруза, ячмень, овес, рожь);

масличные (льняное и хлопковое семя, соевые бобы, соевое масло, шроты);

продукция животноводства (живой крупный рогатый скот, свиньи, мясо, окорока);

пищевкусовые товары (сахар, кофе, какао-бобы, раститель­ные масла, яйца, картофель, концентрат апельсинового сока, ара­хис, перец);

текстильные товары (хлопок, шерсть, натуральный шелк, пряжа, лен);

натуральный каучук;

лесные товары (пиломатериалы, фанера).

2) промышленное сырье и полуфабрикаты (около 20 видов). Основные товары этой группы:

цветные металлы (медь, олово, цинк, свинец, никель, алю­миний);

драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий);

Энергоносители (нефть, бензин, мазут, дизельное топливо). В настоящее время доля товаров первой группы: сельскохозяйственных и лесных то­варов в совокупной биржевой торговле занимает около 55% объе­ма всей биржевой торговли и имеется тенденция к ее снижению. Это обусловлено, прежде всего, концентрацией торговли в круп­нейших биржевых центрах, изменением условий торговли на рын­ках ряда сельскохозяйственных и лесных товаров, развитием фью­черсной торговли финансовыми инструментами (валютой, цен­ными бумагами и др.) и т.д.

Объем товаров второй группы в биржевой торговле с разви­тием техники и технологий неуклонно увеличивается. Так, в пер­вой половине 50-х годов на биржах осуществлялись сделки всего с четырьмя товарами этой группы (цветные металлы), а в 80-е годы - уже с 15. К концу 80-х годов существенно увеличилась доля биржевой торговли энергоносителями, особенно нефтью и про­дуктами нефтепереработки (бензин, дизельное топливо, мазут и др.), фьючерсные и опционные рынки которых стали активной сферой деятельности для многих участников этой отрасли, что привело к существенным изменениям в конкурентной борьбе на нефтяном рынке.

Ценные бумаги как биржевой товар условно можно разделить на два больших класса в зависимости от того, на что по преиму­ществу или целиком распространяется имущественное право - на сам актив или на изменение его цены:

I класс - основные ценные бумаги (акции, облигации, векселя, закладные, варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки);

II класс - производные ценные бумаги (фьючерсные контрак­ты товарные, валютные, процентные, индексные и другие и сво­бодно обращающиеся опционы).

Примерно с 70-х годов началась торговля фьючерсными кон­трактами на финансовые инструменты. На развитие и рост таких рынков повлияли изменения в мировой экономике, прежде всего длительная и очень высокая инфляция, которая поставила задачу защиты от колебаний валютных курсов и колебаний курсов других финансовых средств - облигаций, акций и казначейских билетов.

С развитием фондового рынка появились и фьючерсные кон­тракты на индексы, которые стали выступать как объекты тор­говли. Свое название индексы получают по имени создателя ме­тодики или названию информационных агентств, которые их рассчитывают и публикуют. Наиболее известными в мире индек­сами являются индекс Доу-Джонса, индекс Standard and Purs, индекс Нью-Йоркской фондовой биржи и др. Среди основных российских индексов следует выделить фон­довые индексы АК&М, индексы Интерфакса, журнала «Коммерсант», ROS-индекс, индекс РТС и др.

Таким образом, развитие биржевой торговли оказало боль­шое влияние на биржевой товар. Сначала он выступал в виде уже произведенного или производимого к определенному сроку, затем объектом биржевой торговли стал биржевой фьючерсный контракт. Сложилась весьма разнообразная гамма биржевых товаров, которая постоянно находится в динамичном развитии.